Valuutakursi prognoos märtsiks. Kevadine sula

Ebastabiilne olukord valuutaturul teeb venelastele jätkuvalt muret. Dollari ja euro vahetuskurss 24. jaanuari börsi lõpus näitas: dollar peatus 76,39 rubla juures, olles odavnenud 0,73 rubla, langes euro kohe 1,77 rubla võrra, peatudes 84,07 rubla juures.

Möödunud talvekuu lõpuga on majandusteadlased ja analüütikud uuendanud oma 2016. aasta märtsi dollari kursiprognoose. Toimetus uuris, kui soojaks kujuneb kevad valuutaturul.

Veebruari hüvastijätuakord

Enne kui asume märtsikuu dollari kursi uuendatud prognooside juurde, uurime, millisel tasemel Ameerika valuuta viimase talvekuu lõpetab? Veebruari viimase nädala alguses ootas valuutaturgu ebameeldivaid uudiseid naftaturult. Pärast Iraani naftatööstust Bijan Zanganeh’d langesid naftahinnad.

Meenutagem, et Venemaa ja Saudi Araabia on pöördunud kõigi suuremate naftatootjate poole ettepanekuga külmutada tooraine tootmine praegusel tasemel. Iraanis naerdi selle ettepaneku üle.

"Mõned meie naabrid on suurendanud tootmist 10 miljoni barrelini päevas ja nüüd on neil julgust soovitada kõigil tootmise suurendamine lõpetada. See tähendab, et nad hoiavad toodangut 10 miljoni barreli juures ja meie peame hoidma selle 1 miljoni juures. See on lihtsalt naeruväärne,” ütles Bijan Zangan, unustades poliitilise korrektsuse.

Iraani ministri sõnade peale langes nafta hind 35 dollarilt 33 dollarile barreli eest. Negatiivset trendi näitas ka rubla, kuid juba 24. veebruaril saavutas Vene valuuta mitu positsiooni tagasi.

Alpari vanemanalüütiku Vadim Iosubu prognooside kohaselt kõigub dollar kuni veebruari lõpuni 75-78 rubla, euro 82-85 rubla piires. Ekspert selgitab, et veebruari lõpus ilmuvad mitmed olulised makromajanduslikud väljaanded. Nii avaldatakse 25. veebruaril jaanuarikuu andmed eurotsooni tarbijahinnaindeksi kohta ning ka USA kestvuskaupade tellimuste andmed. Ühtlasi avaldab USA 26. veebruaril esialgsed andmed 2015. aasta IV kvartali SKP ja jaanuari kaupade väliskaubandusbilansi kohta. Need väljaanded võivad mõjutada USA ja Euroopa rahapoliitikat, mis omakorda avaldab mõju valuutaturule.

Dollari kursi prognoos märtsiks

Ka valuutaturul võib esimene kevadkuu olla soe, ennustavad eksperdid. Rubla kursi kõige täpsemate prognooside autor, Nomura analüütik Dmitri Petrov ootab Venemaa valuuta tugevnemist naftahinna languse aeglustumise taustal ja Venemaa pankade poolt. Pange tähele, et Dmitri Petrov ja tema meeskond on Bloombergi 34 ennustaja edetabelis 1. kohal. Analüütiku hinnangul tugevneb Vene valuuta 2016. aastal ja jõuab aasta lõpuks 65 rublani dollari kohta.

Ameerika valuuta nõrgenemise määrab ka Petrovi märtsiks prognoositud dollari kurss. Esimesel kevadkuul võib dollari kurss langeda 67 rublani.

Venemaa juhtiva analüütiku optimismi ei jaga Barclays, kes on kindel, et 2016. aasta märtsis jõuab dollari kurss 76 rublani ja aasta lõpuks - kuni 78 rublani.

Ka Venemaa Teaduste Akadeemia Majandusinstituudi juhtivteadur Boriss Kheifets kaldub arvama, et kevadel kaovad koos lumega ka paisutatud valuutahinnad. Ekspert on veendunud, et märtsi-aprilli iseloomustab Ameerika valuuta langus. Kevadel võib dollar maksta alla 70 rubla, kuid suvel hakkab see taas oma positsioone taastama.

Kõige pessimistlikumad prognoosid said teoks jaanuaris, dollari väärtus ületas juba 82 rubla piiri. Samal ajal on euro kurss umbes 90 rubla/euro.

Vene valuuta ajaloolist madalseisu seostatakse naftahinna rekordilise kukkumisega. Lähiajal võib rubla devalveerimine jätkuda, väidavad eksperdid.

Õliankur

Rubla praegune positsioon on igati kooskõlas fundamentaalsete teguritega, ütleb keskpanga juht Elvira Nabiullina. Vene valuuta reageerib naftahinna langusele, mis on lähenenud 28 dollarile barreli kohta. “Musta kulla” kokkuvarisemist seostatakse Iraani naftatarnete taastumisega, kui pakkumine ületas juba oluliselt tarbimise taset.

Eksperdid Sberbank CIB Nad usuvad, et rubla probleemid on seotud suurte eksportijate positsiooniga. Eelmise aasta lõpus jäi ettevõtetele umbes 60% välisvaluutatulust, 2014. aastal oli see näitaja 46%. Need suundumused toovad kaasa Venemaa valuuta järkjärgulise nõrgenemise, mida täheldatakse esimeses kvartalis. 2016. aasta märtsiks prognoositav dollari kurss sõltub lisaks negatiivsetele teguritele positiivsetest trendidest.

Analüütikud Gazprombank Oleme kindlad, et valuutaturg lähitulevikus stabiliseerub. Nafta ei avalda enam domineerivat mõju rubla dünaamikale, andes teed tugevale maksebilansile. Just väliskaubanduse positiivne bilanss (2016. aastal umbes 55 miljardit dollarit, keskmise kuluga 38 dollarit barreli kohta) aitab rublal languse peatada.

Teine positiivne tegur Vene valuuta jaoks on võlakoormuse vähenemine. Keskpanga ekspertide hinnangul peavad Venemaa ettevõtted sel aastal tagasi maksma 30 miljardit dollarit, aasta varem oli see 65 miljardit dollarit.

Dollari ja euro edasine dünaamika Venemaal on ekspertide seas vastuoluline, mida kinnitavad erinevad valuutakursi prognoosid 2016. aasta märtsiks.

Tervenemisest kokkuvarisemiseni

Gazprombanki esindajad usuvad, et praeguses olukorras on rublal väljavaateid tugevneda. Nende hinnangul taastab Vene valuuta järk-järgult oma positsiooni tasemele 72 rubla/dollar.

Dollar on vahemikus 82-84 rubla. analüütikud ootavad Danske pank. Teiseks Venemaa majanduse negatiivseks teguriks on jätkuvalt Hiina SKT kasvu aeglustumine. Ilma positiivsete uudisteta Kesk-Kuningriigist on rublal raske oma väärtust taastada. Analüütikud APECON esimese kvartali lõpus ootavad nad dollari hinnaks 80-82 rubla. Samas läheneb 2016. aasta märtsi euro kursi prognoos tasemele 85-87 rubla/euro.

Euroopa valuuta dünaamika jääb dollarile alla, mis on tingitud keskpanga poliitikast. Ameerika majandus annab märku taastumisfaasi algusest, mis võimaldab regulaatoril intressimäära järk-järgult tõsta. Euroala riigid pole omakorda veel majanduskasvu aeglustumise tagajärgedest üle saanud. Selle tulemusena hakkab euro väärtus järk-järgult langema. Euroopa Liit peab lahendama ka pagulaste sissevoolu ja Kreeka võlgadega seotud probleemid. Samal ajal püsib ebakindlus Ühendkuningriigi tulevase ELis osalemise osas.

Rubla praegune nõrgenemine võib kaasa tuua mitte ainult kiirenenud inflatsiooni, vaid ka uusi probleeme pangandussektoris, hoiatavad eksperdid. Varsti ei suuda finantsorganisatsioonid kehtestatud standardeid täita. See toob kaasa laenuandmise kokkuvarisemise, mis takistab majanduse taastumist. Olukorda saab parandada keskpanga aktiivse tegevusega, mis võib pehmendada tema nõudeid standardite täitmisele.

President Vladimir Putin usub, et nõrk rubla loob ettevõtete esindajatele lisavõimalusi. Venemaa ettevõtted saavad tugevdada oma positsioone siseturul, mis toob tulevikus positiivseid tulemusi.

Inimesed, kes on viimastel kuudel madalate hindadega harjunud, ütlevad, et fundamentaalset pilti arvestades ei saa nad aru, kuidas hinnapakkumised võivad tõusta – turul on ju ülejääk, pakkumine ületab nõudlust ja see pole nii. selge, millal see ülejääk likvideeritakse ja kriisi ületootmine on likvideeritud. Seetõttu on neil raske uskuda ja ette kujutada, et praegustes tingimustes võivad hinnad tõusta. Kes aga oma kogemuste põhjal teab, mis turg endast kujutab, saab suurepäraselt aru, et turul võidab see, kes ennustab tulevikku enne teisi. Lisaks sellisele fundamentaalsele tegurile nagu nõudluse ja pakkumise kooskõla, võtavad nad arvesse ka muid asju, sealhulgas tehnilisi, nagu spekulatiivsete ja riskimaandamispositsioonide suhe, tehnilise analüüsi näitajad jne. Nende jaoks on üsna loomulik eeldada, et naftaturul on ralli võimalik. Venemaa majandusarenguminister Aleksei Uljukajev on üks neist optimistidest. „Nüüd on olukord tasapisi normaliseerumas ja sellest lähtus ka meie ministeerium: esimese kvartali lõpp on tasapisi naasmine stabiilsele hinnatasemele jääb pikka aega tagasihoidlikumatesse piiridesse, kuid tasemel 40 dollarit barreli kohta on see täiesti loomulik,” ütles Uljukaev ajakirjanikele. „Rääkisime sellest eelmise aasta lõpus, et eelmise aasta lõpus tulid kokku mitmed tegurid, mis aitasid finantsspekulantidel naftafutuuride lühikesi positsioone avada ja seeläbi selle toote noteeringuid kunstlikult vähendada. ” ütles minister, vastates küsimusele, kas nüüd saab väita, et naftahinnad on jõudnud stabiilse kasvufaasi. Samas on Euroopas üllataval kombel tankistidest juba tekkinud tõeline ummik. Hollandis Rotterdami sadamas ootab lossimist 50 tankerit. See on kõrgeim arv alates 2009. aastast. Selle põhjuseks on nafta ülepakkumine, mis ei leia ostjat. Maailma maismaal asuvad hoidlad on ääreni täidetud nafta ja selle saadustega. See sunnib ostjaid ja müüjaid otsima vaba võimsust, kasutades tankereid ja isegi tühje raudteetankereid, et täita need liigse toorainega. Tootjad on isegi hakanud Lähis-Idast naftat ja naftasaadusi vedavaid laevu pikemaid marsruute Euroopasse saatma. See väidetavalt aitab kaubale ostjaid leida. Laevad
Lähis-Idast ja Indiast on Euroopa ostjani jõudmiseks kaks võimalust: Suessi kanali kaudu, mis võtab aega 15-20 päeva, või Aafrikast mööda minnes, mis võtab aega 30-40 päeva. Üha enam võtavad naftatankerid pikemaid marsruute. "Rotterdami piirkonna ladu on peaaegu täielikult täis. Rotterdami lähedal on ankrus 40-50 tankerit, mis on üle kahe korra tavalisest," ütleb sadama pressiesindaja Sjak Poppe. ta ütleb. Süsteemi, mis hõlmab tankiparke Amsterdamis, Rotterdamis ja Belgia Antwerpenis, tuntud kui ARA, kasvasid eelmisel nädalal naftavarud 55,4 miljonini.
tünnides, nagu teatas Genscape. Seda on 2,6% rohkem kui nädal varem.

Mai on veel kaugel, kuid eksperdid ei maga, koostades välisvaluutade käitumisega seotud prognoosiväärtusi. Ja see pole juhus: lähenemas on puhkuseperiood, mistõttu inimesed tahavad teada, millal on neil kõige tulusam osta reise, mille hinnad sõltuvad otseselt dollari kursist.

2019. aasta maikuu dollari kursiprognoos aitab teil välja mõelda, kas tasub kiirustada tulevase puhkuse eest või on parem osta reisid vahetult enne reisi.

Prognoosi tegemisel keskenduvad eksperdid mitmetele teguritele, mille käitumine määrab otseselt dollari käitumise. Viimane ei hüppa juhuslikult: sellel nähtusel on teatud muster, mida teades saab iseseisvalt, kui mitte täpselt, kuid lubatavates piirides ennustada dollari liikumist ühes või teises suunas.

Seega põhineb analüütikute prognoos järgmistel teguritel:

• naftahinnad;
• sanktsioonid;
• inflatsioon;
• majanduslikud jõud;
• nõudlus kodumaiste kaupade järele;
• Keskpanga poliitika.

Mitte ainult see nimekiri ei saa mõjutada välisvaluuta käitumist. Ükski ekspertprognoos ei suuda ennustada selliseid fakte nagu loodusnähtused ja katastroofid.

"Musta kulla" hinnad

Viimased uudised ei näita enam dollari kursi otsest sõltuvust nafta hinnast: see trend on tasapisi hääbumas. Seega, kui võrrelda 2017. aasta juunit ja detsembrit, näete, et dollari kurss oli vastavalt 57 ja 67 rubla. Kuigi naftabarreli sai ühel või teisel perioodil osta sama hinnaga – 44 dollarit.

Seega võib rubla positsiooni nõrgenemise esile kutsuda ainult naftahinna langus. Teisalt ei tule rublalt naftahinna tugevnemisele vastust.

Sanktsioonid

Kui sanktsioone ei oleks. Jah, paljud eksperdid on nõus, et sanktsioonid “rikuvad kogu vaarika”: sanktsioonide tühistamisel tugevdaks rubla oluliselt oma positsiooni. Aga paraku ja ah. Välisvaluuta väljavool Venemaalt jätkub taas.

Kas kasvuks on eeldusi?

Mida kõrgem on euro, seda lähemal on EKP nihe rahapoliitikas. Turud vedasid kihla, et eurotsooni majandus hakkab koos Prantsusmaa valimistega kasvama. Analüütikud ootavad, et keskpank annab oma koosolekul vihje, et stiimulid võetakse lähikuudel järk-järgult tagasi. Intress võib tõusta 2017. aasta lõpus – 2019. aasta alguses.

Samal ajal muutub dollar kõigi valuutagruppide suhtes odavamaks ja pärast seda, kui Fed tõstab intressimäärasid, tuhmub see veelgi. Analüütikud toovad välja mitu põhjust, miks dollar langeb, sealhulgas investorite meeleolu muutus, mis on seotud värskete paljastustega USA suhetest president Donald Trumpi ja Venemaa vahel.

Hiljuti on turul toimunud suur nihe ja USA-s on isegi oodatust kõrgem inflatsioon. Majandusandmed näitavad, et Ameerika majandus võib jõuda langusfaasi ja selle taustal ei räägita dollari kursi tõusu väljavaadetest. Viimasel ajal on paljud valuutad taastanud oma positsioonid USA dollari suhtes.

Ameerika valitsuse võlakirjade turg on vaieldamatult suurim investeerimisvara Ameerika Ühendriikides. Seetõttu mõjutab globaalsete investorite nõudlus USA võla järele dollari väärtust.

Nende võlakirjade hinnakujunduse üheks võtmeteguriks on võimalus tõsta nende võlakirjade intressimäärasid ja tootlusi ning see omakorda tekitab nõudlust välisinvestorite seas, kes esitavad rohkem korraldusi dollari ostmiseks.

USA võlakirjade stagnatsioon juhib kapitali populaarsetes valuutades, nagu AUD ja NZD, ning intressi mittekandvates varades, nagu kuld. Nominaaltootlus näitab ülespoole liikumise jätkumist, mis peaks tulevikus toetama eurot, mitte dollarit.

Valuuta liigub endiselt kiiremini kui tootlus ja vajab suuremat tootlust, et saada kinnitust. Kõik liikumised ei ole nii muljetavaldavad, kuna dollar jätkab liikumist kaks sammu üles, üks aste alla.

Keskpanga poliitika

Peamine valuutaregulaator ei saa muud kui mõjutada dollari vahetuskurssi. Mida ta edukalt teeb:

• diskontomäär, mille alandamine annaks aluse majanduskasvuks;
• valuutainterventsioonid – pidage meeles, kuidas rahandusministeerium ostis 2017. aasta lõpus edukalt Moskva börsilt välisvaluutat, lootes selle järele nõudlust tekitada.

Majandusnäitajad ja inflatsioonimäärad

Riigi majandus on endiselt stagnatsioonis ning positiivses suunas edasiminekut veel oodata ei ole. Inflatsioonimäära langus on seotud ostujõu vähenemisega.

Olge sündmustega kursis, uurige, analüüsige, ennustage!

Mis saab dollari kursist alates 1. maist 2019

Paljud eksperdid usuvad, et teises kvartalis toimub dollari vahetuskursi järkjärguline kerge tõus. Näidatud allpool laud selle tõestuseks.

Mais jätkab dollari vahetuskursi langus 62,55 rublalt 59,96 rublale. Tänaseks on dollari väärtus märkimisväärselt tõusnud, mis ei ole praegust majandusolukorda arvestades üllatav.

Intervallide prognoosi tegemiseks peavad analüütikud arvutama standardhälbe trendist. Millele aega kulub. Eksperdid on oma varasemaid prognoose üle vaadanud ja ennustavad, et dollar näitab tugevust veel pikka aega, sest USA majandus jätkab muljetavaldavat kasvu, kuid seda vaid 2019. aasta aprillini.

Juulikuu inflatsiooniaruanne jäi analüütikute ootustele alla ja kinnitas kauplejate arvamust, et Fed naaseb intressimäärade tõstmise juurde. Kuid eksperdid näevad endiselt riske, et täita lünka, mis tekkis pärast Prantsusmaal 23. aprillil toimunud valimiste esimest vooru.

Kõnealune paar on moodustanud tõusukanali alates 2017. aasta algusest ja viimastel kuudel tulistab see ülemise joone kohal, enne kui naaseb madalamale. See suutmatus kanali kohal murda võib olla märk kurnatusest ja seega tagasipööramisest negatiivsele poole.

Tänane jaemüügiaruanne toetab väljavaadet, et tarbimine jääb ka järgmistes kvartalites oluliseks kasvumootoriks. Viimane spekulatiivse valuuta positsioneerimise analüüs näitab, et investorid jätkavad dollarile lühikeste positsioonide lisamist.

Euroala esialgsed SKP andmed jätkavad prognooside kohaselt 1,7% kasvu võrreldes 2016. aasta I kvartaliga ja 0,5% kasvu võrreldes 2017. aasta IV kvartaliga. Euroala andmed tervikuna on viimasel ajal tõusnud, seega on turul erapoolik.

Kuidas dollari kurss on viimase 5 aasta jooksul muutunud

Ajavahemik 2012. aastast kuni 2014. aasta keskpaigani oli riigi majandusliku heaolu kasvuks soodne aeg. Just sel ajal sõlmiti suuri lepinguid majandusliku mõjusfääri laiendamiseks rahvusvahelisel areenil. Venemaa hakkas aktiivselt tarnima riigis toodetud toorainet ja tooteid ekspordiks.

Selle tulemusena oli 1 dollari maksumus sel ajal umbes 30 rubla. Valuutapaaridega kauplemine oli stabiilne ning pärast eelmist kriisi ei mõjutanud spekulatiivse kasvu ega hinnalanguse käitumist praktiliselt midagi. See kestis umbes kolm aastat.

Pärast seda tekkisid esimesed tõsised välispoliitilised erimeelsused, mis tekitasid teatud vaidlusi mitmetes rahvusvahelistes küsimustes. Oma positsiooni kaitstes otsustasid Euroopa ja Lääs rakendada mitmeid ajutisi meetmeid sanktsioonide näol, et majanduslike piirangute abil kuidagi mõjutada riigi välispoliitikat.

Selle tulemusena kasvas dollar 2014. aasta novembrist 2015. aasta jaanuarini märkimisväärselt ja selle hind oli üle 68 rubla, see tähendab, et tegelik tõus oli enam kui 100% algsest väärtusest. See tekitas suure nõudluse ja valuutavahetusturud võtsid selle trendi üles, viies rubla dollari suhtes kunagi 83 rublale lähemale.

Sellised liikumised jätkusid kogu 2015. aasta jooksul. Pärast mitmeid kokkuleppeid ja sanktsioonide leevendamist hakkas rubla oluliselt tugevdama ja oma positsiooni suurendama. 2017. aastal avanes börsil kauplemine positiivselt kasvavate näitajatega. Täna on kurss üsna ujuv. See võib olla vahemikus 49 kuni 65 rubla, olenevalt olukorrast välispoliitika areenil.

Täna on äärmiselt keeruline prognoosida, millise stsenaariumi järgi Venemaa majandus areneb, mistõttu võib ekspertide prognoose dollari 2019. aasta augusti kursi prognoosi kohta Venemaal pidada mõneti ligikaudseks (olukord valuutaturul on muutumas...