Apokalüpsis lükkus sügiseni: viis Venemaa majanduse sügava kriisi tegurit. Apokalüpsis lükkus sügisesse: viis tegurit Venemaa majanduse sügavas kriisis Euroopa Komisjoni prognoos

Ja nad püüavad ette kujutada, millised on selle tulemused. Ja reeglina on enamik neist valed, kuna areng - mitte ainult Venemaal, vaid ka maailmas tervikuna - muutub üha heitlikumaks. Ja imelik on vaadata, kuidas Venemaa ametlikud prognoosid muutuvad sellel taustal millekski nii lineaarseks, et kaotavad realismi jäänused.

Ma ei tea, kui tõsiselt võtab majandusministeerium oma kuulsat ennustust pikkade stagnatsiooniaastate kohta ja seda, kas osakonna uus juhtkond seda muudab, aga ma ise suhtun sellesse üsna skeptiliselt. Teatavasti on ministeeriumi spetsialistide hinnangul Venemaal järgmise 18 aasta jooksul majanduskasvu tempoks 0,6–1,7% aastas, rubla kurss 2035. aastaks 78,4 dollari eest ja barreli hind 55 dollarit. .

Ma olen veendunud, et midagi sellist ei juhtu. Vaadates 20 aastat tulevikku, on selged kaks asja. Ühest küljest ei näidanud mitte ükski arenev majandus sellise aja jooksul sujuvat ja ülimadala kasvutrendi; teisisõnu, stagnatsioon, mida energeetikaministeeriumis ennustatakse, on lihtsalt võimatu. Globaalsel perifeeria areng on kas stabiilselt kiire (nagu Kagu-Aasias) või kriisist kriisini, nagu Ladina-Ameerikas. Ilmselgelt ei suuda me Aasia trendi mööda areneda – ja see tähendab, et me ei koge mingit stagnatsiooni. Tulevikus, kuni aastani 2035, näeme mitmeid kriise ja taaselustusi – ja me peame arvestama sellega, mitte aga kurikuulsa nullilähedasega. Teisalt tuleb prognoosimisel alati arvestada minevikukogemusega ning see ei viita ka trendide stabiilsusele. Kuidas saab eeldada, et rubla on 20 aasta pärast 19% vähem väärt kui täna, kui viimase 20 aasta jooksul on see odavnenud ligi 10 korda (!) ja viimase kolme aasta keskmine volatiilsus on olnud 32%? Millel põhineb 20% hüpotees, kui aastatel 2008–2016 oli kõikumine keskmiselt ligi 23% aastas ja üldine noteeringu langus ulatus 54,5%ni (jooksevhindades)? Olen veendunud, et pole põhjust eeldada, et lähiaastate majandusareng on kriisivaba – vastupidi, selle ebastabiilsus kasvab.

Lähimaid väljavaateid hinnates peaksin neid üsna süngeteks. Ühelt poolt toimus 2016. aasta majanduslangus (0,6–0,8%) majanduse märgatava elavnemise kontekstis, mille põhjuseks oli eelarvepuudujääk 3,7% SKTst, enneolematud sõjalised kulutused 3,9 triljoni rubla (4,7% SKTst) ) ja suurte investeerimisprojektide finantseerimine (sh 2018. aasta jalgpalli maailmameistrivõistluste ehitus). Kui süstid sõjatööstuskompleksi oleks jäänud 2009–2010 tasemele ning eelarvepuudujääk poleks ületanud 2% SKP-st, oleks langus kindlasti ületanud 2%. Arvestada tuleb sellega, et 2017. aasta sõjaväeosakonna kulutusi vähendatakse 750 miljardi rubla (0,9% SKPst) võrra ning reservfond võidakse kulutada 2018. aastal. Nafta hinna tõus üle 50 dollari on samuti täiesti ilmne. Oma alusetust näitasid ka aasta viimaste nädalate kõige optimistlikumad ootused võitluses inflatsiooniga.

Olulisim trend on aga jätkuvalt investeerimisaktiivsuse aeglustumine (investeeringud on langenud kolmandat aastat järjest ja langenud võrreldes 19.. - vabandust, 2013 - 16,4%). Kõige dramaatilisem olukord on kujunemas provintsides, kus ehitustööstus lihtsalt seiskub, kestvuskaupade müük langeb veerandi võrra või enamgi ning elanikkond valmistub uueks kulude kokkusurumise ringiks. Majanduskasv reaalsissetulekute kahanemise ja piiratud eelarvevahendite tingimustes on võimatu – see on aksioom. Ja muutustel pole kuskilt tulla. Küsimus on vaid selles, kas 2017. aasta langus on praegusest olulisem või suudetakse seda hoida 1% piires. Optimistlik stsenaarium tundub täna ebatõenäoline.

Olukorda oleks saanud muuta, kui valitsus oleks "näoga pööranud" ettevõtluse poole ja mõistnud, et majanduskasvu ülesanne on tähtsam kui julgeoleku ülesanded (ma isiklikult ei usu, et maailmas keegi riiki tungiks mis kaitseb 1,7% maailma kogutoodangust, toodab 44% ülemaailmsest tuumaarsenalist). Olulise maksude alandamise, ettevõtlusse jõulise sekkumise moratooriumi kehtestamise, süüdimõistetud ettevõtjate amnestia, vabakaubanduse seaduste vastuvõtmise ja väikeettevõtluse liberaliseerimisega õnnestus majanduskasvule lisada 1,5–2,5% aastas. Midagi taolist aga ette ei võeta ning ettevõtjad jätkavad investeeringute vähendamist ja äride müüki. Seetõttu ei näe ma ajendeid, mis 2017. aastal võiksid toetada Venemaa majandust isegi 2016. aasta tasemel, rääkimata selle kasvu tagamisest.

Teisalt ei taha me endale tunnistada, et 2016. aasta jooksul ei täitunud maailmas mitte ühtegi negatiivset majandusstsenaariumit. USA-s diskontomäära ei tõstetud ning majandus näitas head kasvu (1,7%). Hiinas ei toimunud vaatamata suurenevatele raskustele ei aktsiaturu kokkuvarisemist ega tarbimise järsku langust. Kvantitatiivne lõdvendamine jätkub ka Euroopas. Tuletisinstrumendid, millega kauplemine jääb praktiliselt muutumatuks, ei kutsunud esile suurte pankade kokkuvarisemist. Maailma kogutoodangu keskmine aastane kasvumäär aastatel 2010–2015 oli 2,9%, USA SKT - 2,1%, EL-i riikide SKT - 1,3%. Kuid isegi sellises suhteliselt mugavas keskkonnas keeldub Venemaa majandus kasvamast – ja see on väga murettekitav märk.

Majandusprotsesse on võimatu täpselt ennustada. Turg käitub mõnikord ettearvamatult ja selle tõestuseks on saltod, mida ta teeb. Erinevate organisatsioonide eksperdid ja spetsialistid teevad aga siiski ettevaatlikke prognoose: täpsemaid prognoose jooksvaks 2016. aastaks, aga ka ligikaudseid järgmiseks, 2017. aastaks.

Nii et kui räägime majanduskasvust, siis majandusarengu ministeerium lubab selleks aastaks +0,7% SKP-st (pärast 3,9% langust eelmisel aastal), edaspidi 1,9% ja 2018. aastal 2,4%. Selliseid optimistlikke prognoose jagavad aga vähesed. Kuna olukord areneb dünaamiliselt, oleks ehk kõige mõistlikum uurida autoriteetsete ekspertide arvamusi ja vaadata, kelle argumendid ja arvutused lõpuks õigeks osutuvad.

Analüütikud teevad 2017. aastaks vastuolulisi majandusprognoose

Aleksei Kudrini prognoos

Aleksei Kudrin juhtis Vene Föderatsiooni rahandusministeeriumi 11 aastat (2000–2011). Ta pidas seda ametit kauem kui kõik tema eelkäijad ja järgijad ning nüüd peetakse teda üheks olulisemaks Venemaa majanduseksperdiks. Kudrin usub, et selle aasta lõpuks või järgmise aasta alguseks hakkavad Euroopa riikide ja USA Venemaa-vastased meetmed jõudu kaotama.

Ja kuigi nafta hind pole veel põhjani jõudnud ja jätkab langust, on Venemaa majanduse olukorral võimalus ühtlustada. Rahandusministeeriumi endine juht usub, et 2017. aastal majandus vähemalt ei lange – kasv on kas null või positiivne. Üldiselt saavutatakse Aleksei Kudrini prognooside kohaselt kasv kindlasti aasta-kahe jooksul.

Kudrin ennustab, et 2017. aastal hakkab majandus stabiliseeruma

Maailmapanga prognoos

Maailmapank avaldab uue aasta prognoosid tavaliselt kohe alguses. Nii et üksikasjalik ülevaade sellest, kuidas arenevad majandusprotsessid maailmas ja Venemaal 2017. aastal, saab teatavaks alles sama aasta jaanuaris. Vahepeal on eksperdid ennustanud selle “käitumist” 2016. aastal ning nende andmete põhjal pakkunud välja, mida Venemaa majandust oodata.

Ülemaailmsete majandusväljavaadete aruandes väidavad eksperdid, et 2016. aasta on maailmamajanduse jaoks jätkuva kriisi aasta. Praegu pole kasvu oodata, kuid olukord hakkab peagi ühtlustuma. Analüütikud ennustavad, et 2017. aastal väljub Venemaa majandus majanduslangusest ja hakkab aeglaselt kasvama – SKP peaks kasvama 1,3%. Kui see juhtub, võivad venelased 2018. aastaks arvestada 1,5 protsendiga.

Fitch prognoos

Maailma üks suurimaid reitinguagentuure analüüsis Venemaa nafta- ja gaasiturgu ning tegi prognoosi selle lähiaastate arengu kohta. Analüütikute järelduste kohaselt algab Venemaal 2017. aastal langus. Eksperdid usuvad, et olukord areneb järgmiselt: nafta hind langeb jätkuvalt, ülemaailmsed sanktsioonid kehtivad jätkuvalt. Samuti on kõrgete maksude surve all naftat ja gaasi tootvad ettevõtted ning naftatootmise mahud on peatunud.

Fitch annab nafta- ja gaasisektorile pettumust valmistava prognoosi

Kõik need tegurid loovad turul tegutsevatele ettevõtetele negatiivse väljavaate. Analüütikud ei oota, et nafta hind tõuseks kõrgele tasemele. Gaasi ostetakse Euroopas madala hinnaga (see turg mängib Gazpromi jaoks otsustavat rolli) ja see ei tõuse aastaks 2017, mil nafta hind võib tõusta. Ettevõtete tulud langevad, investeeringud vähenevad ning juba 2017. aastal on Venemaa sunnitud naftatootmise mahtusid vähendama.

Euroopa Komisjoni prognoos

Euroopa Komisjon pole 2017. aastaks veel üksikasjalikke prognoose andnud. Siiski lisasid eksperdid 2015. aasta aruandesse mõned hinnangud. Novembris prognoosisid eksperdid, et 2015. aasta lõpuks ulatub Venemaa SKP langus 3,7%-ni. Nüüdseks on teada, et need arvutused on kinnitust leidnud. Euroopa Komisjoni eksperdid on välja arvutanud, et selle näitaja langus 2016. aastal võrdub 0,5%. Ja kasvule saame loota ainult 2017. aastal.

Kui need prognoosid saavad kinnitust, väljub Venemaa majandus järgmisel aastal langusest ja näitab 1% kasvu. Euroopa Komisjon peab selle tingimuseks naftahinna tõusu ja maailmas täheldatud pingete leevendamist. Eksperdid ennustasid ka Venemaa inflatsiooni taset. Nende hinnangul on see tänavu 8% ja 2017. aastaks langeb see 6% peale.

IMF ennustab finantsolukorra mõningast paranemist

Rahvusvahelise Valuutafondi prognoos

Selle aasta jaanuaris avaldasid IMFi spetsialistid ülevaate World Economic Outlook Update'ist. Selles tutvustasid eksperdid maailmamajanduse lähiaastate arenguprognoosi. Ülevaates sisalduvate andmete kohaselt ei tohiks Venemaa majandus 2016. aastal loota ei nulldünaamika ega kasvuga. See langeb ja SKP väheneb aasta lõpuks 1%.

Märkimist väärib, et see prognoos on eelmisest pessimistlikum – viimati arvutas IMF languseks 0,6%. Mis puudutab kasvu, siis eksperdid ootavad seda näha juba 2017. aastal. Kasv on aga tühine. Sarnaselt paljude teiste organisatsioonide ja spetsialistidega usuvad fondi eksperdid, et SKT kasvab 1%.

George Sorose prognoos

Ameerika rahastaja, filantroop ja miljardär avaldas Venemaa majanduse kohta oma prognoosi. Soros avaldas oma nägemuse probleemist pika intervjuu käigus, mille ta andis Bloombergi ajakirjanikele 2016. aasta jaanuaris. Rahastaja ütles, et järgmine aasta on Venemaa jaoks väga oluline, pöördeline ja tema enda sõnul tagasituleku aasta.

Soros peab 2017. aastat määravaks kogu riigi jaoks tervikuna

Sorose hinnangul on Venemaa majanduse sisemised ressursid ammendumas. Keeruline olukord toob kaasa vajaduse eelarvet kärpida. George Soros mainis ka, et Venemaa presidendi Vladimir Putini ja venelaste vahel on “kokkulepe”, mille kohaselt peaks riik olema rahaliselt stabiilne ja kodanike heaolu pidevalt kasvama.

Sellistes tingimustes muutub "kokkuleppe" täitmine äärmiselt keeruliseks ja see mõjutab presidendi populaarsust. Kui majanduslangus jätkub sama kiiresti kui praegu, ammenduvad reservid kahe aastaga. Riik võib oodata väga kaua

2017. aastat on oodata Venemaa majanduse pöördepunktiks – astume jätkusuutliku kasvu trajektoorile või vastupidi, kriis jätkub ja riik jõuab pikaleveninud stagnatsiooni faasi. Analüütikud ennustavad tulevikku, see on nende töö, aga millistele andmetele nad toetuvad?

Sisemajanduse kogutoodang on riigi majandusliku olukorra hindamisel võtmetegur. 2015. aastal langes Rosstati andmetel Venemaa SKT 3,7%, palgad kogu riigis langesid 9,5%. 2016. aastal peaks langus aeglustuma, kuid positiivsele dünaamikale üleminekust on veel vara rääkida, kõik analüütikud nõustuvad sellega.

2017. aasta majandusprognoosi koostamisel on eksperdid eri meelt. Ühed räägivad elavnemisest, teised ennustavad stagnatsiooni.

Majandusarengu ministeeriumi prognoos

Majandus- ja Kaubandusministeeriumi avaldatud aruanne põhineb sündmuste stsenaariumiplaneerimisel. Olenevalt maailmamajanduse olukorrast ja olukorrast riigis eeldatakse, et olukord areneb vastavalt baas-, siht- või konservatiivsele stsenaariumile. Samas eeldab 2017. aasta sotsiaalmajandusliku arengu prognoos põhinäitajate tõusu mis tahes stsenaariumi korral.

Põhistsenaarium

Selline sündmuste areng näeb nafta noteeringute hinnavahemikuks 50 dollarit barreli kohta, samas kui see peaks ulatuma 63 rublani. Sel juhul kasvab riigi SKT 1,9%-ni.

Sihtstsenaarium

Eesmärgi prognoos põhineb Vene Föderatsiooni presidendi juhistel. Säilitades baasjuhtumi maailmamajanduse näitajad, lisandub võtmetegurina siseprobleemide põhimõtteline lahendus uuele kasvumudelile ülemineku, optimeerimise ja kuluefektiivsuse tõstmise kaudu. Sel juhul on Venemaa majandus 2017. aastal sisenemas arengutrajektoorile ning SKP kasv ei tohiks olla madalam kui üleilmne, ulatudes 3,3%-ni.

Konservatiivne stsenaarium

Kõige kurvem prognoos valmistab venelasi ette naftahinna langetamiseks 40 dollari tasemele barreli kohta. Samal ajal on riigi koguprodukti kasv 2017. aastal vaid 1,3% ning elanike reaalsissetulekud jätkavad kahanemist.

Mida Keskpank ennustab?

Elvira Nabiullina osakond tegeleb oma tööülesannete raames ka prognoosimisega. Pärast märtsis toimunud keskpanga koosolekut eeldas majandusprognoos aastateks 2016–2017 naftahindade kõikumist 30–40 dollari vahel. Sellistes tingimustes peaks SKP 2017. aastal kasvama nullilähedase kiirusega, miinus 0,5 protsendilt pluss 0,5 protsendile.

Poleks vale meenutada, et kuus kuud varem prognoosis keskpank naftahinda 52 dollari piires ega näinud trendi rubla kursi nõrgenemise suunas. Kogemus on näidanud, et nafta hind on langenud ja rubla nõrgenenud. Kas proua Nabiullina märtsikuine prognoos on õige, saab teada veidi hiljem.

Kaubandusorganisatsioonide prognoosid

Suured pangad ja fondid ei jää valitsusasutustest maha ning pursuvad ka prognoosidest.

• JPMorgan prognoosib 2017. aasta SKT kasvuks 1,5%, 4-5% piires, musta kulla hind on 48 dollarit barreli kohta.
• Sberbanki makroökonoomiliste uuringute keskuse hinnangul on naftabarreli hind 65 dollarit ning Venemaa majanduse väljavaated on vastavad roosilised.
• Morgan Stanley ootab naftat 30 dollarit barreli kohta, Maailmapank valmistub hinnaks 40 dollarit.

Enam kui 100% prognooside erinevused näitavad, et maailma ja Venemaa majanduses valitseb ebakindlus. Enamik prognoose on väga sarnased kohvipaksu ennustamisega. Maailm on jõudnud süsteemsesse kriisi, keegi ei tea, mis juhtub järgmisena.

Varem hästi toiminud prognoosimudelid ei ole praeguses keskkonnas enam tõhusad.

järeldused

Kõigist prohvetlikest väidetest ja aruannetest võib teha mitmeid olulisi järeldusi. Kui tõsiseid kataklüsme ja murranguid ei toimu, siis saame rääkida mingist stabiliseerumisest. Oleme juba jõudnud kriisi, edasine liikumine ei tähenda tõsiseid kõikumisi:

1. Venemaa majandusolukord saavutas põhja 2016. aastal. See ei saa enam hullemaks minna, riik kohaneb madalate naftahindadega.
2. Inflatsioon saavutas haripunkti 2015. aastal, jätkub rubla nõrgenemine, kuid selle tempo aeglustub tõsiselt.
3. Elatustaseme paranemist ei tohiks venelased lähiaastatel oodata.

Keda uskuda ja mida järgmiselt aastalt oodata? Kellel on õigus? Sellele küsimusele saab vastata mitte varem kui 2017. aastal, kuid nüüd peate lootma ainult oma jõule. Abi pole kuskilt oodata. Kuid ärge ärrituge, sest kriis on ka muutuste aeg, see on võimaluste aeg neile, kes on arenguteel raskusteks valmis.

Huvitav ka:

Peaaegu alt vedanud. Ametliku versiooni järgi on Venemaa põhjast ammu möödas, majandus kasvab enesekindlalt, mida Rosstat oma novembrikuu andmetega kinnitab. Objektiivselt on pilt teistsugune: Venemaa on jõudnud pikka stagnatsiooniperioodi, kuigi mõned kriisinähtused on statistiliselt silutud, majanduskasvust pole juttugi. 2017. aasta on inertsiaalse arengustsenaariumi pikenemise periood, mil võimud järgivad valemit "oota ja kannatage" ning kasutavad kriisivastase programmi traditsioonilisi retsepte IMFi parimates kaanonites.

Millised majandusarengu prognoosid anti Venemaale 2017. aastaks? Võimudele kordajatelt anti prognoose, et riigis läheb kõik õiges suunas, oleme kriisist välja tulemas. Hinnanguid andsid ka need, kes püüdsid objektiivselt, ehkki silutud kujul hinnata majanduslikku olukorda. Vaatame prognoose.

VARIANT ÜKS. INERTSIAALNE ARENG

Majandusteadlase sõnul Jacobseni Saxo pank Venemaa majanduses pole oodata ootamatuid pöördeid. Tema sõnul pole "viimase 20 aastaga siin midagi muutunud, nii et Venemaa majanduse kohta on väga lihtne prognoose teha", majandusreforme pole olnud ega ole. Kõik reformikavad piirduvad jutuga. Tema prognoosi kohaselt jääb SKT kasv nulli, mis aga ei sea kahtluse alla Vladimir Putini tagasivalimist uueks ametiajaks.

Vastavalt Maailmapanga prognoos alates 2016. aasta novembrist kasvab 2017. aastal Venemaa majandus 1,5%, eeldusel, et nafta hind on keskmiselt 55 dollarit barreli kohta, kuid vaatamata sellele suhteliselt positiivsele prognoosile viitab Maailmapank, et "see kasvuspurt aga tõenäoliselt ei muuda tõusu. mitmekesisema majanduse ülesehitamise mõttes. Sanktsioonid, Venemaa finantsreservide vähendamine ja majanduse haavatavus välisšokkide suhtes avaldavad majandusele negatiivset mõju. Küll aga loodab pank, et 2017. aastal taastuvad sellised kasvutegurid nagu investeeringud ja tarbijanõudlus.

Prognoosid EBRD Samuti näitas, et 2017. aasta lõpuks on võimalik üleminek majanduslangusest kergele kasvule. IMF ennustab ka 2017. aastaks majanduse taastumist, kuid seda seostab ta vaid naftahinna tõusuga. Oodatav SKP kasv võiks olla 1%. IMF arvestab ka sellise kasvuteguriga nagu sisenõudlus, mis prognoosi kohaselt peaks hakkama taastuma. Kuid siin peate mõistma järgmisi tegureid:

IMF töötab Venemaa statistikateenistuse esitatud statistikaga;

IMF lähtub oma ideoloogiliselt juhitud ideedest majandusmudelist, mis eirab rahvuslike huvide kontseptsiooni.

IMF ütleb aga selgelt, et vaatamata üleskutsetele mitmekesistada majandust majanduskasvu kiirendamiseks, pole seda juhtunud, mistõttu kasv ei ole tõenäoliselt jätkusuutlik ja põhineb naftahinna taastumisel.

Ajakiri "Ökonomist" prognoositi 0,7% kasvu. Ta märkis ka, et negatiivseteks teguriteks jäävad struktuursed probleemid, madal investeeringutase ja karmistav eelarvepoliitika. Kõik see hoiab tulevikus SKP kasvu 2% juures. Ajakiri ennustab jätkuvaid pingeid läänega, kasvavaid sidemeid Aasiaga ja majandusreformide puudumist, kuigi valitsus püüab parandada valitsemise efektiivsust. Kuid sellel pole midagi pistmist majandussfääri reformidega.

Seega räägivad maailma struktuurid prognoose tehes pigem naftast tingitud oportunistlikust kasvust ja eitavad täielikult struktuurireformidest tulenevat kasvu, kuna viimased jäävad vaid ilusateks presidendi loosungiteks.

VARIANT KAKS. AMETLIK

Need on majandusarengu stsenaariumid, mille on välja töötanud riiklikud ja parariiklikud struktuurid - majandusarengu ministeerium, Venemaa Pank jt. Nende unikaalsus seisneb selles, et need on muutlikud: tavaliselt on see mitme stsenaariumi kogum, mis koos võivad hõlmata kõiki arendusvõimalusi. Sellise prognoosimise juures on juba raske väita, et midagi läks valesti või kaldus prognoosist kõrvale. Kõigist stsenaariumidest lähtutakse tavaliselt keskmisest, mis on jätk möödunud aasta trendidele.

Keskpanga andmetel kõige tõenäolisem on stsenaarium, mille puhul naftaturul olulisi kõikumisi ei toimu ja energiaressursi hind jääb 40 dollari juurde barreli eest. See on "majandusüksuste kohanemise välistingimuste muutustega" stsenaarium, see tähendab, et keskpank lähtub sellest, et uuel aastal struktuurireforme ja ümberkorraldusi ei toimu, riik jätkab inertset arengut. Kasvutempo on 0,5–1%, edasine kasv 1,5–2%, inflatsioonimäär peaks jääma 4% piiresse. Kuid väärib märkimist, et see pole esimene aasta, mil ametivõimud valisid 4% eesmärgi. Keskpangal on uuel aastal kavas rahapoliitikat pehmendada ja laenuintresse alandada, mis soodustab nii tarbija- kui ka investeerimisnõudlust. Valuutakursside järske kõikumisi ei ennustata.

Sellele keskmisele prognoosile lisaks on aga rohkem ja vähem soodne stsenaarium. Kuid mõlemas põhinevad kõik arvutused jällegi nafta hinnal. Negatiivse stsenaariumi korral, kui nafta hind on 25 dollarit barreli kohta, langeb SKT 1–1,5% ja hinna 55 dollari juures võib SKT kasv olla 1,2–1,7%.

Majandusarengu ministeerium esitas ka kolm prognoosivõimalust.

Lähtejooneks on välistegurite muutumatuna hoidmise ja vaoshoitud eelarvepoliitika stsenaarium. Sellega jääb kasv 2017. aastal 0,6% tasemele (baasstsenaarium). Inflatsioon on umbes 4%, kuid suurima panuse inflatsiooni annab toiduainete hinnatõus. Tööstustoodang kasvab 1,1%, mis tuleb peamiselt riigi tellimustest. Selle stsenaariumi kohaselt on aasta keskmine dollari vahetuskurss 67,5 rubla dollari kohta. "Baas+" jaoks on välisolukord soodsam: nafta hind on 48 dollarit barreli kohta, SKT kasv 1,1%. mis panustab 2017. aasta majanduskasvu 1,8% Seega on 2017. aasta SKT kasvu lagi 2%. vaevu ületab negatiivse märgi.

Rääkides sellest, kuivõrd need prognoosid realiseeruvad, tasub tähele panna, et selle aasta jaanuarinäitajad on juba prognoosiväärtustest paremad. Dollari vahetuskurss on praegu alla 60 rubla dollari kohta, samas kui aasta keskmine on põhiprognooside järgi 67,5. Nafta maksab praegu üle 55 dollari barrel, kuigi prognooside järgi on see 40. Kui prognoosides on väike veamäär, siis peagi peaks ootama nafta hinna langust ja rubla nõrgenemist. Kõige tähtsam on aga see, et sõltumata sellest, kas prognoosid andsid lääne struktuurid või kodumaised, lähtuvad need kõik sellest, et majanduses midagi ei muutu, vahetuskurss pikeneb ja reforme ei tule.

PROGNOOS SULAKŠINA KESKLINNALT

2017. aastal mõjutavad Venemaa majandust samad negatiivsed tegurid, mis on toiminud viimastel aastatel:

Ei mingeid reforme ega strateegiat riigi ümberkujundamiseks;

Sanktsioonid jäävad kehtima, piirates riigi majanduskasvu. Selle põhjuseks on nii Minski kokkulepete täitmata jätmine kui ka Venemaa sõjaline operatsioon Süürias, uusi sanktsioone toob kaasa Venemaa häkkimistegevus;

Madalad naftahinnad, mis 80ndate eeskujul jäävad pikaks ajaks piiratud tasemele;

Kreml valib Kudrini sõnul arengustrateegia, milles rõhk ei panda majanduse stimuleerimisele, vaid majanduskasvu ohjeldamisele kärperežiimi abil;

Keskpank hakkab tegelema madala inflatsioonitaseme tagamisega, selle sihtväärtuseni viimisega ja pangandussektori puhastamisega;

Võimud, nagu ka eelmisel aastal, seisab silmitsi terava eelarve täitmise probleemiga: naftatootmise mahud vähenevad, kui nafta hind tõuseb, on see väga ebaoluline, eelarve vajab uusi tuluallikaid. , mille valitsus loodab saada elanike arvelt.

2017. aasta on Venemaa majanduses järjekordne stagnatsiooniperiood, mil majanduse ümberkujundamise idee taandub võidukaks tagasipöördumiseks toorainemudeli juurde, millest aga keegi pole lahkunud. Nafta tõuseb veidi ja see sisendab valitsusse optimismi, mille jaoks on reformid hullem kui aeglane libisemine kolmanda riigi majanduse kuristikku, mille majandus selgelt ei vasta riigi suurusele ega selle potentsiaalile.

TEEMAL VEEL

Taani Saxo Bank, kes on end tõestanud šokeerivate prognooside autorina, paistis taas silma ekstreemsete ennustustega tulevaks aastaks. Prognoosi tegemise aeg valiti teadlikult kõige ebasobivamal ajal – USA presidendivalimiste hääletuspäeval, kaks tundi enne hääletustulemuste tabelit. Spetsiaalselt Kopenhaagenist Moskvasse prognoosi tutvustama tulnud panga peaökonomist Steen Jacobsen ütles aga, et näeb Trumpi võitu ette. Ta mõistis seda juba märtsis, väitis Jacobsen.

Juba siis teadis ta, kes see Trump on, ütles majandusteadlane, kui võtta Karl Marx ja ristuda ta juhtivate riikide keskpankade juhtidega, "siis me saame Trumpi." Jacobsen näitas esitlusel vastavat pilti. Keskpankade pead olid seal grupipildina meenena kujutatud ja Trumpi fotot kujutati pikkade sasitud paukudega. Sellest tähelepanekust lähtudes teeb Jacobsen oma esimese šokeeriva ennustuse.

USA on langenud majanduslangusesse

"Tugev dollar koos Föderaalreservi kavatsusega tõsta intressimäärasid selle detsembri koosolekul garanteerib praktiliselt Ameerika majanduse languse," ütles Jacobsen.

See pole aga kõige hullem asi, mis Ameerikat ees ootab. Trumpi võit USA valimistel "võib väga kiiresti muutuda massiliseks poliitiliseks murranguks ja lõpetada vabariiklaste ja demokraatide monopoli, mis toob kaasa ülemineku sotsiaalsele protestile globaliseerumise, avatuse ja kaubanduse vastu".

Jacobseni sõnul võitis Trump vaid seetõttu, et USA-s rikuti ühiskondlikku lepingut: võimud lubasid ameeriklastele kriisist väljapääsu ja uut õitsengut. Kuid viimastel aastatel pole olukord paranenud.

Juhtus vastupidine: "vaesed said vaesemaks, rikkad rikkamaks, ebavõrdsus kasvas ja ameeriklased hääletasid muutuste poolt Trumpi poolt, kuigi see tundus 18 kuud tagasi võimatu."

Trumpi võidu negatiivsed tagajärjed ei piirdu ainult Ameerika majandusega. Maailma suurima majanduse majanduslangus toob kaasa uue šoki – globaalse majanduskasvu aeglustumise.

Globaalne majandus aeglustub

Isegi ülemaailmne majanduslangus on võimalik, ennustab Jacobsen. "Meie SaxoStratsi prognoosid viitavad majanduslangusele USA-s kasvava eelarvepuudujäägi taustal, mis ilmneb selle aasta lõpus, see majanduslangus ei jäta poliitikakujundajatele valikut, nad peavad kasutama fikseeritud tasemeid pikaajaliselt. tagastab (nagu Jaapanis) ja vanasõna helikopteriraha,” ennustab ekspert purki.

See on vihje USA endisele föderaalreservi juhile Ben Bernankele omistatud avaldusele, mis kutsus üles viskama helikopterist raha, et lõpetada deflatsioon ja stimuleerida majanduskasvu (pilt võetud Nobeli preemia laureaadilt Milton Friedmanilt). Venemaa jaoks pole ka prognoos just kõige roosilisem.

Nullkasv 2017. aastal

Jacobseni sõnul on ta Venemaa olukorda analüüsinud 10 aastat.

Saxo Banki majandusteadlase sõnul pole "viimase 20 aasta jooksul siin midagi muutunud, seega on Venemaa majanduse prognooside tegemine väga lihtne."

Majandusreforme ei olnud ja ei ole. Kõik reformikavad piirduvad jutuga.

Tundub, et see juhtub ka seekord, sõltumata sellest, mis reformiprogrammi Aleksei Kudrin kirjutab ja kes valitsust juhib. "Kuidas saate lihaseid kasvatada, kui te ei käi jõusaalis ega joo valgukokteile," ütleb Jacobsen irooniliselt. Kõik Jacobseni prognoosid Venemaa tuleviku osas pole aga nii pessimistlikud. On meeldivaid üllatusi.

Sanktsioone leevendatakse

"Tõenäoliselt tühistatakse sanktsioonid, mitte kõik, aga vähemalt osa neist, juba 2017. aastal, millel on positiivne mõju majandusele," ütles Jacobsen. Sanktsioonide tühistamine kiirendab Venemaa SKT kasvu 1 protsendipunkti võrra aastas, mis võimaldab jõuda nullini. Selles nõustub ta sellesama Kudriniga.

Rubla tugevneb

Rubla väljavaateid parandab omakorda sanktsioonide leevendamine ning eelseisev piirangute kaotamine Venemaa ettevõtete ja pankade juurdepääsul rahvusvahelistele kapitaliturgudele. "Trumpi võit loob rublale konstruktiivsemad tingimused, kui see oleks olnud Clintoni võidu puhul, kelle jaoks Venemaa oli vaenlane," ütleb Jacobsen.

Tema prognoosi kohaselt dollari kurss aasta lõpuks tõuseb, kuid 2017. aastal dollar nõrgeneb ja jääb vahemikku 58-60 rubla.

Jacobsen usub, et dollar näitab nõrkust ka teiste valuutade suhtes. Kuid eeldusel, et Texase WTI nafta hind jääb ligikaudu praegusele tasemele. 2017. aastal kaupleb nafta barreli kohta 62-65 dollari piires, kuigi on võimalik, et selle aasta lõpus langeb selle hind 35-40 dollarile.

Veel üks stiimul rubla tugevnemiseks on taas seotud Trumpi võiduga. Fed ei saa nüüd detsembris baasmäära tõsta, sest esimestel kuudel avaldavad presidendikampaania tulemused USA majandusele negatiivset mõju. "Fedi juht jäi sellele peole hiljaks, intressimäära oleks pidanud suvel tõstma, nüüd on liiga hilja," ütleb Jacobsen.

Kuid Ameerika valuuta nõrgenemine elavdab esmalt nafta- ja kullaturge ning seejärel reaalmajandust.

Kikk ja õnnelik lõpp

„Lõppkokkuvõttes läheb maailmamajandusega lähiaastatel kõik hästi. Sest Trump ei ole probleemide lahendus, vaid see on võimas löök, see on muutuste stimulaator,” teeb ekspert ootamatu järelduse.

Kõik Saxo Banki prognoosid ei täitu. Nendest ennustustest on ebatõenäoline, et rohkem kui üks või kaks tõeks saavad, tunnistab Jacobsen. Kuid ta usub, et maailm on jõudnud ülemaailmsest finantskriisist saadik domineerinud paradigma lõppfaasi. "Olen viimase 12 kuu jooksul maailmas ringi reisinud, olen aru saanud, et globaalsed turud on teatud mõttes tee lõpus," kinnitab Jacobsen. Nüüd on ta kindel, et kujunemas on uus paradigma ja tuleks valmistuda selleks, et koos raha piirkulu suurenemisega suureneb volatiilsus ja ebakindlus.